有友食品中报收入高增34% 渠道优化利好长远 当前热门

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CFi.CN讯：数据显示，有友食品2026年上半年实现营收10.3亿元，同比增长34.1%，归母净利润1.2亿元，同比增长14.4%。其中Q2营收5.0亿元，同比增长28.6%。肉制品收入增长38.8%，禽类制品收入大增40%，线下渠道收入增长36.7%，零食量贩和会员商超等新兴渠道成为重要增长点，经销商数量虽净减少35家但整体收入保持高速扩张。

一份研报观点认为，公司作为泡卤休闲食品龙头，泡椒凤爪大单品地位稳固，脱骨鸭掌等新品类持续放量，新兴渠道放量势头未变。研报指出，尽管渠道结构升级导致毛利率同比下降4.5个百分点至23.1%，但公司销售费用率和管理费用率分别下降1.8和0.5个百分点，费用管控成效显著，对冲了盈利压力，净利率仍保持在12.0%的较好水平。

研报认为，公司渠道外延与品类扩张的成长逻辑清晰，量贩、山姆等高潜力渠道有望延续放量，主业韧性较强。同时公司发布2026-2028年股东回报规划，承诺每年现金分红不低于当年归母净利润的90%，为长期价值提供有力支撑。研报预计2026-2028年公司营收将分别达到20亿、25亿和28亿元，净利润保持稳定增长，维持买入评级。新兴渠道持续放量与高分红策略，正成为驱动股价表现的核心积极因素。